exness外汇开户:道富警告美元今年或大跌10%!美联储今年或降息3次?

日期：2026-02-11 14:24 / 人气： / 作者：exness官网

FX168财经报社(北美)讯 道富银行(State Street)策略师Lee Ferridge周二(2月10日)表示,美元在2026年面临显著下行风险,全年跌幅可能达到10%。他指出,关键不确定性来自美联储政策:随着现任主席鲍威尔(Jerome Powell)任期临近结束,下一任主席在政治压力与经济环境的共同作用下,可能推动降息力度超出当前市场定价,从而削弱美元支撑。

市场预期:6月前后重启降息,年内至少两次

按照目前交易员的普遍预期,美联储或在6月前后恢复降息,并在年底前至少实施两次25个基点的降息。

　　Ferridge认为,“两次”是相对合理的基准情景,但政策不确定性正在上升,投资者需要为更激进的宽松路径预留空间。

　　“第三次也是可能的。”Ferridge在迈阿密TradeTech FX会议期间接受采访时表示,“两次是合理的基准,但我们必须接受,我们正在进入一个更不确定的美联储政策阶段。”他并指出,2026年出现“第三次降息”的空间存在。

关键变量:主席更替后的政治压力与更深降息风险

Ferridge强调,鲍威尔继任者可能面临来自美国总统特朗普的降息压力,从而改变市场对政策路径的共识。他的核心逻辑是:一旦新任主席在更强的宽松倾向下推动“更持续、更深入”的降息,美国与其他经济体之间的利差优势将被压缩,美元的高息支撑会明显减弱。

　　此外,市场对贸易摩擦可能拖累经济、以及美国财政前景的担忧,也容易在风险情绪波动时放大美元抛压。

“第二股力量”:对冲比例上升会进一步压制美元

Ferridge认为,除了利差逻辑,更重要的“技术性变量”在于海外投资者的外汇对冲行为。

　　他解释称:如果美联储降息更深,海外资金对其美国资产进行汇率风险对冲的成本会下降,这将刺激更多外汇对冲操作。对冲需求上升意味着更持续的美元卖盘压力,从而对美元形成进一步拖累。

　　道富数据显示,目前海外资金对美资产的对冲比例约为58%。对比之下,在美联储于2022年开始加息之前,这一比例曾高于78%。Ferridge的判断是:一旦利差收窄、对冲成本下降,对冲比例存在向上回升的空间,而这通常对应美元承压。

短线并非单边:美元或先反弹2%-3%

Ferridge同时提示,美元短期未必一路下行。如果后续美国经济数据保持韧性,市场对降息预期可能被阶段性压回去,美元存在2%-3%的反弹空间。

　　但在他看来,真正的“美元卖盘窗口”可能出现在美联储主席完成更替之后:如果新任主席启动更持续的降息、并推动美国利率与全球其他主要经济体的利差收敛,那么美元下行趋势可能更明确,“美元抛售只是在等待那一刻到来”。

　　从走势看,美元今年以来已出现回落,延续了去年的疲弱表现。Ferridge认为,若政策路径最终走向“更深降息+对冲比例回升”,美元在2026年的下行空间将被打开,10%的跌幅并非不可想象。

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